但是在这个过程中，中国最爱并没有实体部门投资和消费的增加。

由于银行体系明显扩张信贷和资产，家长贷款创造存款，最终导致社会总存款和M2高增。铁动这导致M2-M1剪刀差急剧收窄。

其中，饭碗2021年，我国大型银行的境内存款增加了63341亿元，相比年初增幅是6.4%，中小型银行的境内存款增加了88901亿元，相比年初增幅是9%。一方面，士都M2增速过快，这两年一直处于两位数的增速，跟经济增速和物价水平有所脱节。但是在这个过程中，中国最爱并没有实体部门投资和消费的增加。

而中小银行在存款利率下调后，家长3年期、家长5年期整存整取定期存款利率依旧基本在3%以上，个别小银行，比如柳州银行、藤县农信社、桂林银行5年期大额存单利率甚至能达到4.05%，客商银行、成都银行5年期大额存单利率也能达到4.0%。而2022年之后，铁动大银行存款增速跟2022年相差无几，但是小银行的存款增速则大幅下降。

M2-M1剪刀差一般被理解为银行业外实体经济流动性松紧情况，饭碗M2增速过快表明货币流动性淤积于银行体系，饭碗出现空转的局面，那么是什么原因造成资金在银行体系空转的呢？近日有券商发布研究报告认为，近几年我国M2和存款增加不是存出来的，根据会计恒等式，银行体系的资产等于负债。

再或者2022年前，士都中小银行之间利差过大，士都可能大企业在大小银行之间存款套利的情况很严重，但是此后利率市场化改革，存款利差收窄，存款套利的情况也逐渐减少，导致大小银行存款增速逆转的可能还是因为疫情导致的居民和企业风险偏好下降，笔者将有另外深入讨论一方面，中国最爱M2增速过快，这两年一直处于两位数的增速，跟经济增速和物价水平有所脱节。

当然去年12月M2增速收敛到一位数，家长2023年12月末M2余额同比增9.7%，1月末同比增长8.7%。但是在这个过程中，铁动并没有实体部门投资和消费的增加。

2022年，饭碗我国大型银行的境内存款增加了113121亿元，相比年初增幅是9%，中小型银行的境内存款增加了77520亿元，相比年初增幅是5.7%。从微观层面看，士都大银行完成了信贷目标，大企业获取了大小银行间的存款利差，小银行也补充了存款、通过加杠杆获得了收益。

(责任编辑：通州区)